سوق الذرة مستقر مع ارتفاع زراعة الهند لتعويض مخاوف الطقس والصناديق

إن زيادة زراعة الذرة الصيفية في الهند وأسعار النقد المستقرة بشكل عام في أوروبا والبحر الأسود تساعد في تحديد الزيادة في أسعار الذرة، حتى مع تصحيح العقود الآجلة في شيكاغو بفعل عمليات البيع التقنية وتحسن توقعات المحاصيل في نصف الكرة الشمالي. على المدى القريب، يميل التوازن بشكل طفيف نحو الاتجاه الهبوطي إلى الجانبي، مع كون العوامل الأساسية هي الطقس وتوجه الصناديق.

لقد توسعت مساحة الذرة الصيفية في الهند لتصل إلى حوالي 1.0 مليون هكتار، مرتفعة من 0.85 مليون هكتار في العام الماضي، مما يشير إلى صورة إمدادات إقليمية أكثر راحة إذا استمرت ظروف الرياح الموسمية في الدعم. في الوقت نفسه، تظهر أسعار الذرة الصفراء FOB من فرنسا وأوكرانيا وقطاعات متخصصة مثل الذرة النشوية العضوية في الهند والفشار من البرازيل والأرجنتين فقط حركات صغيرة أسبوعيًا، مما يشير إلى سوق مادي مستقر ولكن ليس منهارًا. ومع ذلك، تعرضت العقود الآجلة للذرة في CBOT لضغوط حيث يركز المتداولون على الزراعة السريعة في الولايات المتحدة، وتحسن توقعات المحاصيل العالمية وعمليات البيع التقنية الأخيرة.

📈 الأسعار والفروقات

تشير مؤشرات النقد والعروض باليورو إلى نبرة مستقرة بشكل عام مع تآكل طفيف فقط في الأيام الأخيرة:

المنتج	المنشأ	الموقع / المدة	آخر سعر (يورو/كجم)	التغيير الأسبوعي (يورو/كجم)
ذرة، نشوية، عضوية	الهند	نيودلهي، FOB	1.33	0.00 مقابل 23 مايو
ذرة، صفراء	فرنسا	باريس، FOB	0.26	+0.01 مقابل منتصف مايو
ذرة، درجة علف 14.5% رطوبة	أوكرانيا	أوديسا، FCA	0.26	+0.01 مقابل منتصف مايو
ذرة، بالجملة	أوكرانيا	أوديسا، FOB	0.19	+0.01 مقابل منتصف مايو
فشار	البرازيل	NL، FCA	0.76	+0.01 يوميًا
فشار 40/42	الأرجنتين	بوينس آيرس، FOB	0.84	+0.01 يوميًا

في جانب العقود الآجلة، انخفضت عقود الذرة في يوليو CBOT، مع تداولات ليلية حول 4.57 دولار/بوشل (≈ 0.17 يورو/كجم) بعد أن انخفضت يوم 26 مايو وسط ضعف واسع في الحبوب وعمليات البيع التقنية، على الرغم من الاهتمام الثابت بالتصدير.

🌍 القوى الدافعة للإمداد والطلب

العامل الأساسي الجديد الأكثر بروزًا هو توسع زراعة الذرة الصيفية في الهند إلى حوالي 10 lakh هكتار من 8.5 lakh هكتار قبل عام. هذه الزيادة بنسبة 18%، إذا تلتها أمطار طبيعية ودرجات حرارة مناسبة، تشير إلى تحسين في إمكانيات الإمدادات الإقليمية وقد تخفف من الطلب على الواردات من شبه القارة لاحقًا في الموسم.

على الصعيد العالمي، تشير إشارات إمدادات نصف الكرة الشمالي إلى مزيد من الراحة. في الولايات المتحدة، اكتملت زراعة الذرة بنسبة 86% بحلول 24 مايو، متقدمة على المتوسط الخمسي، مما يعزز التوقعات بتأسيس المحاصيل في الوقت المناسب. في الوقت نفسه، تواصل الموازين العالمية من التحديثات الرسمية الأخيرة تصوير توافر الذرة بشكل كافٍ لعامي 2025/26 و2026/27، مع تقليص طفيف فقط بالمقارنة مع التقديرات السابقة. جنبًا إلى جنب مع المساحة الهندية الأعلى، يدعم ذلك تنبؤات الإمدادات ذات الاتجاه الهبوطي الخفيف، بشرط أن يكون الطقس ملائمًا.

📊 مشاعر السوق والأساسيات

لقد اتجهت الأموال المضاربة مؤخرًا نحو زيادة قصيرة في الذرة لكنها بدأت في تقليص المخاطر معبيع الحبوب نتيجة لتحسين توقعات المحاصيل وضعف السلع المدفوعة بالعوامل الاقتصادية. يتعارض التصحيح في أسعار CBOT مع الأساسيات والعروض التصديرية القوية نسبيًا في أوروبا والبحر الأسود، حيث ارتفعت قيم FOB و FCA باليورو بحوالي 0.01 يورو/كجم منذ أوائل مايو، مما يشير إلى أن الضيق المادي لم يختف بعد.

في الهند، يشير المراقبة الرسمية إلى أن أسعار الذرة النقدية أقل من مستويات الدعم الحكومي في العديد من الأسواق، مما يلمح إلى توافر مريح على المدى القريب وأسعار منخفضة على البوابة الزراعية على الرغم من توقعات الزراعة الأعلى. بالنسبة للقطاعات المتخصصة، تظل الفروقات ثابتة: سعر الذرة النشوية العضوية حوالي 1.33 يورو/كجم FOB الهند وقيم الفشار بالقرب من 0.76-0.84 يورو/كجم تبرز الطلب المستدام من مصنعي النشويات والوجبات الخفيفة والعلف على الرغم من ضعف العقود الآجلة المعيارية.

🌦️ توقعات الطقس والمحاصيل

تظل مخاطر الطقس هي البطاقة الرئيسية. في حزام الذرة في الولايات المتحدة، تسلط التقارير الأخيرة الضوء على رطوبة التربة الجيدة بشكل عام، مع مراقبة المزارعين الآن لدرجات حرارة دافئة لتسريع الإنبات، خاصة في المناطق الشرقية والشمالية. تشير التوقعات للأيام القادمة إلى مزيج من الأمطار المتفرقة ودرجات حرارة موسمية إلى دافئة قليلاً عبر الولايات الرئيسية في الغرب الأوسط، مما يجب أن يدعم تطوير المحاصيل المبكرة ويحافظ على نظرة غير مهددة.

بالنسبة للهند، تشير الإشارات المبكرة إلى أن بدء الرياح الموسمية الجنوبية الغربية يسير بشكل عام وفق الجدول الزمني، وهو خلفية إيجابية لزراعة الذرة الصيفية، على الرغم من أن التوقعات الموسمية تميل إلى هطول أمطار أقل من المعدل الطبيعي وهناك مناقشات قائمة حول احتمال حدوث إل نينيو في وقت لاحق من العام. وبالتالي، فإن زيادة مساحة الذرة تحمل بعض مخاطر العائد إذا كانت أداء الرياح الموسمية مخيبة للآمال، ولكن في الوقت الحالي، يعامل السوق المنطقة الموسعة على أنها سلبية بالنسبة للتوازنات الإقليمية.

📆 توقعات التداول ونظرة عامة لمدة 3 أيام

• مشتري الأعلاف (الاتحاد الأوروبي، مينا): استخدم الانخفاضات الحالية في CBOT وأسعار FOB/FCA الثابتة ولكن المستقرة من فرنسا وأوكرانيا لتوسيع التغطية بشكل طفيف في الربع الثالث مع الحفاظ على بعض المرونة لمزيد من الانخفاض إذا استمر الطقس في الدعم.
• المنتجون (الهند/الاتحاد الأوروبي): النظر في التحوط التدريجي على الارتفاعات في ضوء زيادة مساحة الهند والتقدم القوي في الزراعة الأمريكية؛ حافظ على خيارات متعلقة بالطقس في حالة حدوث مشاكل في الرياح الموسمية أو في الصيف الأمريكية.
• المتداولون والمعالجون: راقب الأساس في البحر الأسود والاتحاد الأوروبي عن كثب؛ الأسواق النقدية المستقرة إلى الأعلى قليلاً بينما تنخفض العقود الآجلة يفضل فرص الهامش عبر استراتيجيات عقود قصيرة/فيزيائية طويلة، خاصة في قطاعات العلف والفشار.

انحياز اتجاهي لمدة 3 أيام (بالنسبة لليورو)

• المؤشرات المرتبطة بـ CBOT (المحوّلة إلى يورو/كجم): اتجاه طفيف نحو الأسفل إلى الجانبي، متبعة ضغوط تقنية حديثة وأخبار محاصيل الولايات المتحدة المواتية.
• الذرة الصفراء FOB الفرنسية: مستقرة إلى جانب نطاق ضيق حول 0.26 يورو/كجم حيث يوازن المصدرون بين عروض البحر الأسود التنافسية والطلب الثابت.
• الذرة في البحر الأسود (أوكرانيا FOB/FCA): جانبي إلى أدنى بشكل طفيف، حيث تعوض المخاطر اللوجستية والجيوسياسية جزئيًا عن التوازنات العالمية المريحة.