悉尼交易所的饲用大麦期货在邻近合约中持平，而从2027年初开始的远期合约则标入明显的风险溢价。以欧元计价的乌克兰大麦实货报价保持基本稳定，表明现货市场冷静，但对中期供应和天气的担忧在加剧。 目前，大麦市场在悉尼期货交易所（SFE）呈现非常平坦的邻近曲线，所有2026合约均在同一水平上固定，且没有报告交易，表明新鲜的方向性信念有限。相对而言，从2027年1月开始的合约则有所上升，指向未来两年的风险定价增加。乌克兰的出口和内陆报价以欧元计现在几乎没有变化，证实现货基本面仍然舒适，尽管远期市场开始反映天气和地缘政治的不确定性。 📈 价格与期货结构 SFE 2026年饲用大麦合约表现异常平坦：2026年5月、7月、9月和11月均在2026年5月11日以310–313澳元/吨收盘，当天没有变化，且没有交易量报告。这表明在邻近合约中缺乏激进的买卖行为。 从2027年1月开始，曲线开始上升：2027年1月收于335澳元/吨，2027年3月为343澳元/吨，而2028年1月和2029年1月均为359澳元/吨，较前一天均上涨12.5澳元/吨（约+3.5–3.7%）。这一远期上涨指向未来的紧缩预期，而不是当前的供应压力。 合约 结算（澳元/吨） 约 EUR/吨* 日内变化（澳元） 2026年5月 310 ≈ 188 0 2026年7月 313 ≈ 190 0 2026年9月 313 ≈ 190 0 2026年11月 313 ≈ […]
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