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玉米期货在芝加哥期货交易所（CBoT）和大连商品交易所（DCE）回升，而欧元区的玉米价格仍然平稳，法国和乌克兰的FOB实物报价维持在历史低位。期货曲线轻微上扬，指向近期供应舒适，但对2027–28年的天气和产量风险上升。 经过几天的平静后，欧洲的玉米市场在期货方面苏醒，芝加哥2026–27合约上涨2–3%，中国也有小幅上涨。然而，欧元区的Euronext玉米在5月15日收平，价格在EUR 207–216/t之间，表明当地和进口仍然充足。实际报价证实了这一点：法国和乌克兰的FOB玉米保持大致稳定，而有机淀粉玉米和爆米花等高价值特种作物则保持稳固的溢价。市场正在从单纯的过剩转向一个对天气和需求更加敏感的交易环境。 📈 价格与期货结构 Euronext玉米期货在5月15日收平，2026年6月期货约为EUR 207/t，2026年8月为EUR 214/t，2026年11月为EUR 211/t。2027年合约交易价略高，约为EUR 213–216/t，表明存在适度的滞后，且欧盟的资产负债表没有明显的紧缩情况。 在CBoT，玉米期货在5月18日反弹：2026年7月合约收于约468美分/蒲式耳（+2.6% d/d），2026年9月为475美分/蒲式耳（+2.5%），2026年12月为492美分/蒲式耳（+2.3%）。换算成欧元，按照标准的25.4公斤/蒲式耳因素，这大约意味着前2026合约为EUR 119–121/t，仍远低于Euronext水平，支持欧盟的进口竞争力。 中国DCE玉米在5月15日以混合方式收盘，近期合约价格在2,347–2,389人民币/t之间，日波动幅度较小（±1%）。这使得中国国内价格相较于全球基准仍具显著溢价，但缺乏更强的上升趋势表明海运市场没有立即的进口拉动。 🌍 实物市场与价差 最近的欧元实物报价确认了一个弱但基本稳定的国际玉米市场。法国黄色玉米FOB巴黎报价约为EUR 0.25/kg（EUR 250/t），过去一周保持不变，稍早从4月下旬的EUR 0.23–0.24/kg略有上升。乌克兰FOB敖德萨玉米报价约为EUR 0.18/kg（EUR 180/t），反映了运费、风险折扣和激烈的黑海竞争。 乌克兰的饲料级玉米FOB敖德萨保持在EUR 0.25/kg（EUR 250/t）附近，几乎没有变动，显示出区域消费者的购买兴趣稳定但并不突出。特种和高价值产品市场依然顽强：来自新德里的有机淀粉玉米报价接近EUR 1.33/kg（约EUR 1,330/t），仅略低于早五月的水平，而来自阿根廷和巴西的爆米花交易价格在EUR 0.82–0.83/kg之间，也保持大致稳定。 欧元区期货平稳、黑海FOB价格折扣和特种市场的坚挺溢价共同强调了一个“双速”玉米市场：大宗饲料玉米供应过剩，而高规格和有机质量则相对紧俏，对短期期货波动的敏感度较低。 📊 […]