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随着阿根廷和巴西扩大产量，全球玉米基本面变得更加宽松，而最新的USDA数据确认了世界库存充足，给期货和现货价格施加了轻微的下行压力。 目前，玉米市场正在消化南美创纪录的作物前景、美国稳健的出口需求以及全球库存整体充足的组合。CBOT和DCE的期货曲线以浅层的顺价交易，而欧元区的实物价格相对低且稳定。目前，强劲的饲料和乙醇需求正在阻止价格急剧下滑，但除非出现天气或物流干扰，否则未来几个月的风险平衡看起来相对看空。 📈 价格与期限结构 CBOT 2026年5月玉米交易约为444美分/蒲式耳，2026年12月接近474美分/蒲式耳，反映出适度的顺价，这使得存储进入2027年具有一定的收益潜力。将这些数值转换后，表明近期合约的指示范围大约为165-175欧元/吨，这取决于运费和货币基础，与国际市场上观察到的软但未崩溃的基调一致。 根据历史标准，欧元区的实物价格指示仍然较低。最近的报价显示，法国FOB的黄玉米约为0.24欧元/公斤（≈240欧元/吨），乌克兰来源的价格在0.18-0.24欧元/公斤（≈180-240欧元/吨）之间，而有机印度玉米淀粉明显溢价，约为1.40欧元/公斤（≈1,400欧元/吨）。来自巴西和阿根廷的爆米花价格较高，约为0.75-0.82欧元/公斤，反映其特种地位和相对坚挺的需求。 产品 来源 地点 / 条款 最新价格 (EUR/kg) 与之前的变化 玉米，黄玉米 FR 巴黎，FOB 0.24 ↑ (自0.22) 玉米，饲料等级 UA 敖德萨，FCA 0.24 → 玉米，散装 UA 敖德萨，FOB 0.18 […]