ICE原糖期货延续了近期的下跌，临近的2026年7月份合约跌破15美分/磅，显示出微弱的正向价差，表明前期供应充足且短期稀缺溢价有限。尽管所有上市合约普遍收盘为红色，但价格水平仍远高于2023年之前的平均水平，这使得巴西等主要产地的甘蔗利润保持正值。 2026年5月7日的最新交易时段中，ICE No. 11曲线同步下跌，跌幅约为1.6%–2.0%，其中前月份的2026年7月份合约收盘于14.54美分/磅，最低交易价为14.38美分/磅。延迟合约至2029年3月份也有所下跌，但仍继续定价于略高的价值区间，反映出对于长期天气和种植面积变化的担忧，而非短期紧张情况。来自巴西的实物精炼糖出口报价以欧元计价依然坚挺，受到货币波动和仍然强劲的进口需求支撑。 📈 价格与期限结构 2026年5月7日，ICE No. 11糖曲线在所有到期合约中均收低，跌幅集中在-1.7%至-2.0%之间。前月份2026年7月份合约收盘于14.54美分/磅（下跌0.27美分），2026年10月份合约为15.02美分/磅（‑0.28美分），2027年3月份为15.86美分/磅（‑0.29美分）。从2026年7月至2029年3月的所有合约仍然处于温和的正向价差中，后月份合约相比前月份溢价大约为1.5–2.5美分/磅。 换算为大约的欧元/吨（使用1美分/磅 ≈ 22.05美元/吨和EUR/USD ≈ 1.10），这使得2026年7月份合约接近640–650欧元/吨，2026年10月份约为670–680欧元/吨，2027年3月份接近710–720欧元/吨，以原糖当量计算。负面的交易时段指向短期的技术压力和一些多头平仓，但剩余的曲线抬高确认了与天气和贸易流相关的结构性风险溢价仍然嵌入价格中。 合约 结算价 (美分/磅) 变化 (美分) 变化 (%) Approx. Price (EUR/t) 2026年7月 14.54 -0.27 -1.86% ≈ 645 […]
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