ICE原糖期货沿着曲线缓慢上涨，2026年7月的合约涨幅最大，2029年到期的延期合约也在上升。这一变化反映了近期疲软向谨慎乐观的转变，而巴西精炼糖的实际价格在欧元计价下相对稳定。 在4月和5月初经历了一段区间震荡和略微疲软的交易后，糖价再次趋于坚挺。当前ICE No.11合约显示出轻微的顺期现象，每个接续交割月的价格略有上升，表示市场既不紧张也不过剩。同时，巴西的精炼出口报价强调，实物市场供应充足但没有压力。目前，市场在合适的全球供应、与宏观和能源相关的波动以及主要蔗糖产区的季节性天气风险之间进行平衡。 📈 价格与远期曲线 截至2026年5月21日，ICE糖11号期货在2026–2029年间小幅上涨，涨幅约为0.7–1.1%，具体取决于合约月份。近期期限基准2026年7月合约收于14.90美分/磅，而2026年10月合约收于15.37美分/磅。更远的合约，2027年3月收于16.23美分/磅，2028年3月收于16.89美分/磅，2029年3月接近17.20美分/磅，确认远期曲线呈缓慢上升趋势。 折合为大约EUR/kg，目前即期价格约为2026年中交货时的0.30–0.32 EUR/kg，并向2027年底至2029年初的0.34–0.36 EUR/kg靠近（假设EUR/USD基本稳定）。在实物市场上，巴西ICUMSA 45精炼糖的FOB圣保罗出口报价约为0.53 EUR/kg，略高于去年秋季水平，并指出尽管今年早些时候期货出现疲软，但实际价格保持相对坚挺。 合约 结算价（美分/磅） Δ 日涨跌 大约价格（EUR/kg） 2026年7月 14.90 +0.17 ≈ 0.30–0.31 2026年10月 15.37 +0.15 ≈ 0.31 2027年3月 16.23 +0.17 ≈ […]
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