الشوفان في CBOT، عروض البحر الأسود مستقرة: الشوفان يتبع تعقيد الحبوب العلفية الأوسع

تتداول أسعار الشوفان بشكل أضعف قليلاً في CBOT مع أحجام منخفضة جداً، بينما تظل عروض الشوفان العلفي في البحر الأسود باليورو ثابتة، مما يعكس ضعف الطلب القريب وتوقعات مريحة للمحصول الجديد.

بعد ارتفاع قصير في وقت سابق من الربيع، فقد سوق الشوفان زخمه. انخفض منحنى عقود CBOT الآجلة حوالي 1–1.5% عبر السنوات 2026-2028، ولا يزال التداول ضئيلاً للغاية، مما يبرز الوضع الثانوي للسوق داخل تعقيد الحبوب. في الوقت نفسه، تظل عروض الشوفان العلفي من البحر الأسود مستقرة، مما يشير إلى أن المشترين مؤمنون بشكل جيد على المدى القصير. يمكن أن تؤدي مخاطر الطقس وانخفاض مساحة القمح الأسترالي بشكل حاد إلى تضييق توازن الحبوب الأوسع في وقت لاحق من 2026/27، ولكن في الوقت الحالي يتبع الشوفان إلى حد كبير لهجة أضعف في الحبوب العلفية بدلاً من قيادتها.

📈 الأسعار وهيكل العقود الآجلة

تداولت عقود الشوفان الآجلة القريبة في CBOT (يوليو 2026) آخر مرة حوالي 367.50 سنت أمريكي/بوشل في 29 مايو، بانخفاض 3.50 سنت (-0.9%) عن اليوم السابق، مع تغيير يدين فقط على اثنين من العقود. كما أغلقت العقود المؤجلة حتى 2028 على انخفاض بنحو 1.5%، مما يترك المنحنى بزاوية طفيفة نحو الصعود ويشير إلى توقعات مستقبلية متوازنة بدلاً من ضيق حاد. تُظهر العقود الأكثر سيولة لعام 2026 متابعة محدودة بعد ارتفاع 28 أسبوع بالقرب من 375 سنت أمريكي/بوشل الذي شوهد في مارس-أبريل، مما يؤكد فقدان الزخم الصعودي.

العقد	آخر (سنت أمريكي/بوشل)	التغيير (سنت أمريكي)	سعر تقريبي (يورو/طن)
CBOT Oats Jul 26	367.50	-3.50	≈ 270 يورو/طن
CBOT Oats Sep 26	378.50	-2.50	≈ 278 يورو/طن
CBOT Oats Dec 26	376.75	-5.75	≈ 276 يورو/طن

(تقديرات اليورو مستندة إلى أسعار الصرف الحالية ومواصفات عقود الشوفان القياسية.)

تعكس الأسعار الفعلية هذه اللهجة الهادئة. يتم الإشارة إلى أسعار الشوفان العلفي FCA أوديسا للمواد التقليدية بنسبة نقاء 98% بحوالي 0.25 يورو/كغم (≈250 يورو/طن)، دون تغيير لمدة أربعة اقتباسات أسبوعية متتالية على الأقل خلال أبريل ومايو، مما يبرز غياب ضغط الإمداد الفوري أو زيادة الطلب في حوض البحر الأسود. كما تظل أسعار الشوفان النقدية في براري كندا ثابتة بالعملات المحلية، مما يعزز صورة شريحة علفية موفرة جيداً على الرغم من بعض القلق المبكر بشأن الطقس.

🌍 سياق العرض والطلب

يتشكل تعقيد الحبوب الأوسع من خلال انكماش حاد في مساحة القمح الأسترالي لعام 2026/27، المتوقع أن ينخفض أكثر من 20% على أساس سنوي وأقل بكثير من متوسط السنوات الخمس الماضية. ويعود ذلك إلى ارتفاع تكاليف المدخلات والتحول نحو المحاصيل الأقل كثافة في استخدام الأسمدة مثل الشعير والبذور الزيتية والبقوليات. رغم أن الشوفان ليس في بؤرة هذا التغيير، إلا أن إعادة توزيع الأراضي وبدلات المخاطر في القمح يمكن أن تنتقل إلى الحبوب العلفية الأخرى، بما في ذلك الشوفان، عبر الاستبدال في النسب العلفية والتسعير النسبي.

في الاتحاد الأوروبي، تظل الشوفان، كحبوب صغيرة ولكن مستقرة، مع مساحة وإنتاج ثابتيين بشكل عام إلى مستوى خفيف أسفل حتى 2026/27، بينما من المتوقع أن تبقى المخزونات النهائية مريحة. هذا، إلى جانب احتياجات الاستيراد المتواضعة واستخدام الطعام والعلف الثابت، يحافظ على توازن الشوفان في الاتحاد الأوروبي بعيداً عن الضيق ويقلل من احتمالية أن تمارس أوروبا ضغطاً قوياً على مصادر البحر الأسود أو كندا في المدى القريب.

في أمريكا الشمالية، لا يزال تقرير وزارة الزراعة الأمريكية عن توقعات العلف الأخير يرسم الشوفان بوضوح ضمن سلة الحبوب العلفية المُعفاة جيداً، متوقعاً أن تتبع أسعار الشوفان العلفية عادة الذرة والشعير بدلاً من الانفصال بناءً على أساسياتها الخاصة. مع تغطية جيدة نسبياً لكل من الذرة والشعير، وتركز الاهتمام التخيلي على القمح والبذور الزيتية، يواصل الشوفان التداول كسوق طرفي مع دوافع مستقلة محدودة.

🌦️ الطقس وظروف المحاصيل

تتفاوت الظروف الجوية في المناطق الرئيسية لزراعة الشوفان لكنها ليست تهديداً لسوق بعد. في براري كندا، من المتوقع أن ينتقل الاتجاه نحو حرارة شبيهة بالصيف بين 27 مايو و3 يونيو، مما يجلب درجات حرارة فوق المعدل الطبيعي ونوبات من الطقس غير المستقر. بينما يدعم ذلك تطوير المحاصيل بسرعة، فإنه يثير أيضاً مخاوف بشأن الجفاف الناشئ وأضرار العواصف المحلية إذا كانت الأمطار متقطعة.

في أوروبا، يركز الانتباه على مخاطر ضغط الرطوبة في بعض أحزمة الحبوب، التي دعمت أسعار القمح والذرة على Euronext. ومع ذلك، فإن الشوفان يُزرع في الغالب في المناطق الشمالية الأكثر برودة ورطوبة والتي تبدو حالياً أقل تعرضاً للجفاف الحاد من المناطق الجنوبية من الحبوب. بشكل عام، لا يوجد نقص واضح في الشوفان مدفوع بالطقس في الأفق، لكن السوق حساس لأي تصعيد للجفاف أو الحرارة في كندا، أو الدول الاسكندنافية، أو منطقة البلطيق التي قد تضيق الإمدادات في 2026/27 في وقت لاحق من الموسم.

📊 الأساسيات وشعور السوق

أساسياً، تعكس اللهجة الهابطه المعتدلة الحالية في شوفان CBOT ثلاثة عوامل رئيسية: التجارة الضئيلة والمشاركة التقديرية المحدودة؛ مستويات المخزون المريحة في الاتحاد الأوروبي وأمريكا الشمالية؛ وتعقيد الحبوب العلفية الأوسع الذي يتم تزويده بشكل كاف حالياً. تشير التراجعات الأخيرة بنسبة 1–1.5% عبر شريط عقود الشوفان الآجلة، التي جاءت بعد ارتفاعات متعددة الأشهر في وقت سابق من هذا العام، إلى أن بدلات المخاطر المرتبطة بالجغرافيا السياسية واللوجستيات في البحر الأسود قد تلاشت إلى حد ما.

في الوقت نفسه، تشير عروض الشوفان العلفي FCA أوديسا المستقرة بحوالي 250 يورو/طن إلى أن المصدرين في البحر الأسود لا يزالون يجدون إمدادات كافية عند هذا المستوى من الأسعار وأن الطلب على الاستيراد من الاتحاد الأوروبي والشرق الأوسط وشمال أفريقيا لم يتصاعد. هذه الاستقرار، جنباً إلى جنب مع التقلبات المنخفضة على CBOT وغياب الإنذارات الجوية القوية، تحافظ على قدرة المخاطرة المحدودة: السوق يسعر حالة أساسية من توافر كافٍ في 2026/27 بدلاً من توقع ضغط مفاجئ.

📆 توقعات التداول (الأسبوعين المقبلين)

• المنتجون (الاتحاد الأوروبي، البحر الأسود): ضع في اعتبارك التحوط التدريجي خلال الارتفاعات نحو الارتفاعات الأخيرة في CBOT من يوليو إلى ديسمبر 2026، حيث لا يزال المنحنى الحالي يقدم عوائد مستدامة تاريخياً وحجم التداول ضئيل بما فيه الكفاية بحيث يمكن أن تحدث فجوات سلبية إذا تحولت المشاعر الكلية إلى الخطر.
• المستهلكون (مطاحن العلف، المندمجون): مع بقاء عروض البحر الأسود الفعلية مستقرة حول 250 يورو/طن وغياب صدمة جوية حادة، من المعقول تغطية الاحتياجات الفورية ولكن تجنب الشراء القوي للأمام بعد الربع الثالث حتى يكون هناك دليل أوضح على ضغط المحصول.
• التجار/المتداولون: نظراً لانخفاض الفائدة المفتوحة وحجم التداول في شوفان CBOT، قد يكون من الصعب تنفيذ المراكز الاتجاهية بكفاءة؛ قد تكون استراتيجيات القيمة النسبية مقابل القمح أو الشعير أكثر جاذبية، خاصة إذا استمرت مخاوف القمح الأسترالي في تضخيم بدلات القمح فوق الأعلاف الثانوية.

📍 اتجاه أسعار لمدة 3 أيام (يورو)

• شوفان CBOT (يوليو 26، مضمن يورو/طن): مائل قليلاً إلى الهبوط أو الجانبي؛ من المتوقع أن يتأرجح حول 265-275 يورو/طن، متتبعاً تحركات الحبوب العلفية الأوسع والمشاعر الكلية.
• شوفان البحر الأسود العلفي FCA أوديسا: مستقر حول 250 يورو/طن، مع عدم وجود إشارات قوية للتعديل الفوري حيث تبقى الاهتمامات التصديرية واللوجستيات ثابتة.
• شوفان المناطق الغربية في الاتحاد الأوروبي: ميول معتدلة نحو الارتفاع بما يتماشى مع التعقيد العامة للحبوب، لكن يكون مجال محدود لارتفاع مستقل في الشوفان دون دافع جديد من الطقس أو السياسة.