Рынок риса ослабевает: фьючерсы CBOT снижаются, азиатские FOB предложения движутся вниз

Фьючерсы на неочищенный рис CBOT торгуются немного ниже с плавно восходящей кривой, в то время как ключевые FOB предложения из Индии и Вьетнама в евро остаются мягкими, но в целом стабильными. В краткосрочной перспективе рынок сигнализирует о мягкой консолидации вниз, а не о резком распродаже, при этом погодные и политические риски продолжают сдерживать любые значительные медвежьи движения.

Физические экспортные цены из Индии и Вьетнама, конвертированные в евро, показывают четкую, но упорядоченную тенденцию к снижению с середины апреля, причем большинство сортов упали примерно на 2–5% за последний месяц. Таким образом, фьючерсные и наличные рынки указывают на спокойную фазу после сильной волатильности последних лет. Однако прогноз ниже нормы для муссонов в Индии и продолжающаяся активность торговой политики, наряду с фрахтовыми и геополитическими неопределенностями, сохраняют риск-премии в будущих ценах.

📈 Цены и структура кривой

Последние котировки на неочищенный рис CBOT для ленты 2026/27 указывают на слабую коррекцию в ближайшие месяцы, но по-прежнему с крепкой отложенной структурой:

• Июль 2026: 12.48 USD/cwt (‑0.09 день к дню, −0.68%)
• Сентябрь 2026: 12.75 USD/cwt (‑0.14, −1.12%)
• Ноябрь 2026: 13.20 USD/cwt (‑0.18, −1.38%)
• Январь 2027: 13.49 USD/cwt (‑0.18, −1.32%)
• Март 2027: 13.69 USD/cwt (‑0.18, −1.30%)
• Май 2027: 13.75 USD/cwt (‑0.18, −1.29%)

Используя рабочий курс EUR/USD 1.10 и 1 cwt ≈ 45.36 кг, июльские фьючерсы на неочищенный рис CBOT составляют около 12.48/1.10 ≈ 11.35 EUR/cwt, или примерно 250–255 EUR/тонну по неочищенному рису. Это размещает текущие уровни немного выше мартовских минимумов по фьючерсам, но ниже пиков начала года, подтверждая диапазон консолидирования среднего уровня.

📊 Ключевые FOB цены на рис (индикативные, в EUR/кг)

FOB предложения в Нью-Дели и Ханое (новейшие на 16 мая 2026, конвертированные из USD, где это необходимо) показывают обширное смягчение с середины апреля, но стабилизировались за последнюю неделю:

Происхождение	Тип	Последняя цена (EUR/кг)	Изменение по сравнению с 18 апр 2026
Индия (Нью-Дели)	Все паровые, PR11	≈ 0.36	Снижение с ≈ 0.39 (примерно −8%)
Индия (Нью-Дели)	1121 паровой	≈ 0.73	Снижение с ≈ 0.77 (примерно −5%)
Индия (Нью-Дели)	Шарбати паровой	≈ 0.50	Снижение с ≈ 0.54 (примерно −7%)
Индия (Нью-Дели)	Белый басмати (органический)	≈ 1.65	Снижение с ≈ 1.70 (примерно −3%)
Вьетнам (Ханой)	Длинный белый 5%	≈ 0.37	Снижение с ≈ 0.40 (примерно −8%)
Вьетнам (Ханой)	Жасмин	≈ 0.39	Снижение с ≈ 0.42 (примерно −7%)
Вьетнам (Ханой)	Япончика	≈ 0.48	Снижение с ≈ 0.51 (примерно −6%)

По обеим странам-экспортерам последние недельные данные (16 мая против 9 мая 2026) показывают, что цены в основном стабильны, указывая на то, что большая часть коррекции произошла ранее в месяце и что предложения теперь достигли краткосрочного равновесия.

🌍 Предложение, спрос и факторы политики

Фундаментально, глобальный баланс риса остается комфортным, последние данные USDA сигнализируют о достатке экспортируемого избытка, и ожидается, что Индия сохранит доминирующую долю в мировом экспорте риса, несмотря на небольшое снижение производства. Это, наряду с все еще сильными запасами в ключевых азиатских источниках, поддерживает более мягкий тон в физических ценах.

В Индии недавние правительственные решения были нацелены на тонкую настройку, а не на резкое ужесточение экспортного контроля, включая продление схем поощрения экспорта (RoDTEP) и частичное смягчение требований к соблюдению при отгрузках в Европу, что в совокупности помогает ограничить давление на рост FOB цен. В то же время, экспортеры продолжают быть чувствительными к затратам на фрахт и страховку на фоне продолжающейся геополитической напряженности и беспорядков в Красном море, хотя это пока что выливается лишь в умеренные надбавки к ценам.

Данные экспорта Вьетнама до середины апреля указывают на увеличение объемов, но снижение средних единичных цен, отражая конкурентную глобальную среду и сопротивление покупателей после ценовых всплесков 2023–24. Более недавно появились признаки восстановления цен на ароматный и жасминовый рис, но они пока не достаточно сильны, чтобы изменить более широкий тренд на снижение, зафиксированный в серии FOB предложений, использованных здесь.

🌦️ Прогноз погоды и урожая

Ключевой риск погоды в краткосрочной перспективе – это юго-западный муссон Индии 2026 года. Индийский метеорологический департамент в настоящее время прогнозирует суммарные осадки на уровне около 92% от долгосрочного среднего, что подразумевает “ниже нормы” муссон впервые за несколько лет. Хотя это не автоматически приводит к потерям в урожайности, это увеличивает вероятность регионального недостатка влаги, особенно если осадки распределены неравномерно.

Пока что, рынок рассматривает прогноз муссона как контрольную точку, а не триггер: контракты на новый урожай CBOT (с ноября 2026 года) торгуются с умеренной надбавкой по сравнению с ближайшими месяцами, но кривая остается относительно гладкой, не вызывая немедленной обеспокоенности по поводу Severe supply tightness. Если последующие обновления IMD в конце мая и июнеFurther downgrade the forecast, risk premiums in deferred futures and high-quality Indian basmati FOBs could firm.

📊 Рыночные основы и позиции

Данные биржи за последние сессии показывают объемы неочищенного риса CBOT в диапазоне 1,200–1,700 контрактов с открытым интересом, в целом стабильным вокруг 12,000–12,500 лотов, указывая на сбалансированный, но не слишком спекулятивный рынок. Умеренные потери по ценам день к дню по всей режиме фьючерсов соответствуют легкой ликвидации длинных позиций, а не агрессивному созданию новых коротких позиций.

Учитывая абсолютный уровень цен—примерно 250–270 EUR/тонну эквивалент для ближайших фьючерсов—рис остается исторически высоким, но значительно ниже пиков кризиса, что соответствует тенденции снижения, наблюдаемой в FOB Индии и Вьетнама. Технические анализы от внешних комментаторов в общем ожидают, что неочищенный рис будет колебаться в диапазоне 12.50–13.00 USD/cwt в ближайшие месяцы, усиливая представление о диапазонном, средне-регрессирующем рынке, если не возникнет серьезного погодного или политического шока.

📆 Прогноз торговли (1–4 недели)

• Импортеры / конечные пользователи: Используйте текущий мягкий уровень и стабильные FOB индикаторы для небольшой продлении покрытия до III квартала 2026 года, особенно для стандартных длиннозерных и небасмати сортов. Избегайте чрезмерных закупок перед более ясными сигналами муссона из Индии.
• Экспортеры (Индия и Вьетнам): Сохраняйте дисциплину предложений; при уже сниженных FOB значениях на 5–8% с апреля, дополнительные скидки должны быть связаны с крепким ближайшим спросом или экономией на фрахте. Рассмотрите возможность более активного хеджирования впереди продаж через CBOT, учитывая асимметричный риск вверх из-за погоды.
• Спекулянты: Плавно восходящая кривая и мягкий физический рынок способствуют стратегиям диапазонной торговли, продавая ралли в направлении 13.00 USD/cwt и покрывая на снижение рядом 12.20–12.30 USD/cwt, внимательно следя за заголовками по муссону и политике.

📉 3-дневный направленный прогноз (в EUR)

• Неочищенный рис CBOT (ближайший, эквивалент в EUR/тонну): Небольшой медвежий тренд до боковой торговли; ожидайте движения ±2–3 EUR/тонна вокруг текущих ~255 EUR/тонна, так как ликвидность тонка и новостной поток ограничен.
• Индия FOB Нью-Дели (PR11, 1121 паровой, басмати): Боковая; предложения, вероятно, будут держаться около 0.36, 0.73 и 1.65 EUR/кг соответственно, с лишь незначительными возможностями для переговоров.
• Вьетнам FOB Ханой (длинный белый 5%, жасмин, японский): Боковое направление до незначительного укрепления, особенно для ароматных типов, но в рамках узкого диапазона 1–2% с учетом существующих скидок по сравнению с уровнями начала года.